本文摘要：台湾光通讯新兵征新光讯(6426)去年第4季营收季减半8%，正处于小淡季，并且预计有小量订单递延至今年第1季；法人预估，今年第1季营收季增3.7%约1.15亿元(新台币，折合)，主要是季底LED灯光客户有一定旺季效应。

台湾光通讯新兵征新光讯(6426)去年第4季营收季减半8%，正处于小淡季，并且预计有小量订单递延至今年第1季；法人预估，今年第1季营收季增3.7%约1.15亿元(新台币，折合)，主要是季底LED灯光客户有一定旺季效应。统新已引入2台镀膜滤光片新机台，针对光通讯产业市场需求；不过也要注意的是，主动式光纤PON客户订单量大，ASP价格与毛利率较为较低，被动光纤客户因规格变化多，毛利率比较好；整体而言，光通讯接单减少对于营收稳定性有协助，惟法人预估今年毛利率不会压迫到33%，较法人预估的去年毛利率34.9~35.2%毛利率要较低。　　征新产品分别是薄膜滤光片，以及替客户镀膜代工服务。征新的光通讯滤光片功用是，让主动元件用于累计部份光波，或是让被动元件波长不作分工。

　　应用于上，可分成「光通讯主动元件」用于之薄膜滤光片，以及「光通讯被动元件、CWDM/DWDM」用于的薄膜滤光片，还有LED晶粒的光学与功能性薄膜代工。去年第4季，主动式光纤薄膜滤光片占到营收比重35%，被动光纤薄膜滤光片占到营收比重35%，LED镀膜服务占到30%。

另外，统新另有检测设备及自动化设备。　　就客户层面，征新的客户有LED晶粒厂，还有光纤通讯厂商。而LED厂一般来说拒绝统新销售交期短，因此来自LED营收的稳定性较好。

　　统新去年第4季营收1.11亿元，百分点下降主因LED部分下滑，但是光通讯客户订单仍强大，法人预估单季EPS大约0.3元。　　近期统新追加2座机台，在经过大约一季后、大约3月份可贡献营收。

随着LED的小旺季来临，统新这一季季底的LED镀膜服务占到比保持在30%比例，再加原本光纤GPON/EPON滤光片，预计总营收不会低于前一季。以经销比重来看，本季LED客户若保持30%比例的话，毛利率应当最少是持平，第1季每股税后利润0.38元。　　今年焦点若放到冲高光纤通讯的订单，法人评估毛利率不会再行叛个2个百分点至33%。　　统新对台湾客户渗透率已低，国内一线大厂已是其客户，法人评估统新今年营收年减13%至5.9亿元，比较下游的光通讯产业，统新今年营收茁壮力道并不过于脚。

为了减少营运动能，统新今年部份焦点不会放到中国大陆的PON光通讯客户身上，唯这也多少影响毛利率。法人以全年毛利率33%估计，全年EPS大约2.2~2.5元。

本文关键词：统新,今年,冲刺,光通讯,接单,leyu乐鱼体育,毛利率,受压

本文来源：leyu乐鱼体育-www.come-bio.com